¡Al final terminamos cerrando bien!

A pesar del esfuerzo de los ñangaras y de otras fuerzas ocultas por acabar con la economía panameña antes de las elecciones, así como la ineptitud e irresponsabilidad de este gobierno, la economía panameña, medida por el crecimiento del PIB durante al año 2023, terminó creciendo. Les explico un poco más profundamente. Hasta el mes de septiembre, el IMAE (Índice Mensual de Actividad Económica), que es una medida indicadora de cómo le va a ir al PIB, nos decía que estaba creciendo a un ritmo de 8.4%, y de acuerdo con las tendencias del país, en el último trimestre estaba para llegar muy cerca del 9%.

Este crecimiento del IMAE, de haberse realizado, se hubiese traducido en un crecimiento del PIB de mu cerca del 10%, casi igual al crecimiento del 10.8% del año pasado, y lo mejor del caso, es que este crecimiento, como siempre, es el resultado de las acciones de la empresa privada, la cual sigue haciendo su trabajo a pesar del gobierno de turno.

Pero como hubo un empecinamiento por trancar el país, por parte de las fuerzas izquierdistas del país, aunado a una inacción total del gobierno, so pretexto de no desatar una guerra en las comarcas, nos quedamos incomunicados con Chiriquí y Bocas del Toro, por tierra, por más de 30 días, un periodo de tiempo exagerado, que también nos puso en boca de todo el mundo en la región, especialmente con nuestros vecinos de Centroamérica que quedaron atrapados en Panamá por este tiempo.

Mi proyección para el 2023 original era de 7.5%, inflación de menos de 3% y desempleo de 7.5%. El desempeño de la economía fue bastante mejor hasta el mes de septiembre, y la debacle de finales de octubre hasta principios de diciembre, nos frenó abruptamente, lo que me llevó a pensar que la inflación sobrepasaría el 3%, el desempleo estaría por encima del 10% y el PIB no crecería más del 5%. Sin embargo, nuestra economía se recobra generalmente de una manera muy rápida, y por eso llegamos a cerrar mejor de lo que habíamos previsto.

Entonces pudimos terminar ya, oficialmente, el año 2023, con un crecimiento de PIB del 7.3%, una inflación de 1.8% y un desempleo al mes de agosto del mismo año de 7.4%. La verdad que hubo un momento en las protestas ilegales de los izquierdistas que pensé que el PIB no iba a crecer ni 5%, que el desempleo volvía a 2 cifras, y la inflación se subía a 3%.

Analicemos primero el comportamiento del PIB más a fondo. El Comercio es el sector más grande de la economía con un 20.0%, subiendo del 19.8% en el año 2022, seguido por el 14.7% del sector construcción que creció del 13.2% en el 2022 (y que pudo haber sido mucho más, ya que en el último trimestre del 2023 se frenó bastante por las protestas y cierre de la carretera interamericana en Chiriquí y Veraguas por el SUNTRACS y otros grupos izquierdistas). El tercer sector de la economía es el de Transporte que se mantuvo con el 11.4% del PIB, seguido por las actividades inmobiliarias con un 7.7%, creciendo del 7.4% del año 2022, y seguido por la Intermediación Financiera que decreció del 6.3% en el 2022 a 6.1% en el 2023.

Ahora veamos el comportamiento de los crecimientos de cada sector, y veamos los 5 grandes de la economía, la construcción crece 19.7% en el 2023, las actividades inmobiliarias con 11.1%, el suministro de electricidad crece un 9.0%, el sector comercio crece 8.8% y el sector de las artes y entretenimiento crece un 8.1

Pero lo más importante es el aporte de cada sector al crecimiento del PIB de 7.3%, compuesto por el tamaño del sector y el crecimiento del sector. Esto trae como resultado que el sector transporte sea el que más aporte al crecimiento del PIB y el crecimiento del sector. Esto trae como resultado a que el sector construcción sea el que más aporte al crecimiento del PIB con un 2.89% (creciendo del 2.44% en el 2022), seguido por el sector comercio que aporta un 1.76% (decreciendo su aporte del 3.22% en el 2022), el sector transporte aporta un 0.87% (también decreciendo del 1.56% que había aportado en el 2022), un aporte del 0.85% del sector inmobiliario (que también decreció del aporte del 1.05% que había hecho en el 2022) y un aporte del 0.25% del sector financiero que había aportado un 0.35% en el 2022.

Si queremos ver estos crecimientos un poco más profundo, nos encontramos que en el sector turismo, el número de pasajeros se incrementa un 16.5% y sus gastos relacionados en el país se incrementan un 15.5%. En el sector construcción el monto de los permisos solo se incrementa un 36.8% (pero este es un indicativo de mediano plazo), mientras que la producción de concreto aumenta un 31.5% pero el cemento gris decrece un 0.5% (afectado principalmente en el último trimestre).

En cuanto al sector transporte, vemos que los tránsitos del Canal de Panamá bajan un 7.4% (producto de las restricciones de calado y de tránsitos a la que se vio obligado a tomar la ACP por la falta de agua en el Lago Gatún), sin embargo los peajes aumentan un 10.2%. Mientras que los peajes dentro de los corredores suben un 6%, el Metro sube un 14.9% pero el Metrobús se mantiene igual que el año anterior. Este ultimo se vio afectado por las protestas por el tema minero, especialmente las de SUNTRACS, que obligaban al sistema de Metrobús el clausurar el servicio, especialmente en las áreas de las protestas. La carga por los puertos decrece un 1.4%, mientras que los TEU´s también decrecen un 2.4%, obviamente por los problemas de agua que mantiene el Canal de Panamá.

En el sistema financiero, los activos bancarios se incrementan un 5.7%, al igual que los préstamos del sistema que también crecen un 5.7%, mientras que los depósitos crecen un 6.9%, el patrimonio crece un 9.5% y la liquidez crece un 16% durante el año 2023. El mercado de valores crece un 5.7% y el monto de las primas de seguros crecen tan solo 9.5% (aun cuando este último sufre un frenazo en el último trimestre del año).

En el sector comercio tenemos que la Zona Libre de Colón tuvo un incremento del 29.2%. La venta de la gasolina sufre un aumento de sólo el 4.2% (recordar que la misma tenía un subsidio producto de la pandemia que se mantuvo todo el año en la gasolina de 91) y el ITBMS decreció un 5.5% (sin embargo, este impuesto se mantuvo más bajo que el año anterior durante todo el año aun cuando el sector se mantuvo creciendo un 20% con respecto al año anterior).

Estos aportes explican muy bien el efecto de los cierres por los grupos izquierdistas, los cuales hicieron que el aporte de sectores como la construcción y el comercio no pudieran crecer en el último trimestre, lo cual permitiría un crecimiento mayor de la economía en el 2023. Importante es también destacar que el sector minería, el cual pierde la producción de Minera Panamá por el cierre apresurado de una mina, que nos pudo haber dado unos buenos rendimientos al país, si hubiésemos sido sensatos todos (incluyendo a FQ), y renegociar bien un contrato que permitiera a ambas partes ganar. La minería solo representa un 4% de la economía, y aportaba, en los últimos 2 años menos del 0.25% del crecimiento del PIB, es decir, que puede ser reemplazado relativamente fácil, sin que nos afecte tanto para el 2024, como algunos “dicen” que nos afectara.

Esto me lleva a proyectar el crecimiento de la economía para el 2024, tomando en cuenta los crecimientos individuales de cada uno de los sectores, tomando en cuenta las situaciones actuales del país, estando en plena campaña electoral, y con algo de incertidumbre sobre quién nos gobernará por los próximos 5 años. A pesar de lo anterior, y asumiendo que la izquierda no llegará a tener más de un 2% de los votos el próximo 5 de mayo, podemos pronosticar que la economía, de alguna manera, podrá mantener sus tendencias actuales, con un gobierno tan malo como el que tenemos actualmente.

A pesar de que perdemos alrededor de US$2,500 en PIB a precios constantes, los mismos los podemos recuperar ya que estamos creciendo el PIB por más de US$9,000 millones anuales más o menos, y aun así cubriremos la pérdida minera y podemos seguir creciendo. Mi peor estimado es de 4.1% como crecimiento del PIB para 2024. Y los mejores aportes los tendremos de los mismos 5 que mencionamos en el 2023, pero con un cambio del sector financiero que cederá su lugar a turismo para el 2024 con una buena recuperación. Pero si hemos sufrido un pequeño retraso para que nuestro PIN constante alcance la cifra de US$100,000 MM que teníamos proyectado para el 2025/26 y ahora lo estamos proyectando para el 2026/27.

Ya les dijimos los sectores donde estaría basado este crecimiento de 4.1%, pero vamos a tener oportunidades que podrían llevarnos al 5% mínimo que necesitamos anualmente. Por ejemplo, el sector Turismo puede crecer más, si los fondos de Promtur llegan a tiempo y se enfocan en los mercados donde tenemos opciones, mientras se trabaja en mejorar la oferta turística del país para los años venideros. El sector financiero también nos puede sorprender dado que se espera que las tasas de interés bajen en por lo menos 1% por parte del FED, lo que hará la deuda más barata, y por ende más personas/empresas estén dispuestos a endeudarse.

Hay algo que tenemos que resolver, mejor dicho, que el nuevo gobierno tiene que resolver, y es el tema de la deuda y el Presupuesto. Hay que bajar el presupuesto a un nivel más manejable, digamos que menos de US$25,000MM, lo que implica que necesitamos reducir unos US$5,000 en gastos, por lo menos, pero realmente deberían ser unos US$7,500MM para poder entonces aumentar la inversión por US$2,500MM. Pero esto lo tocaremos más a profundidad en el próximo artículo.

La verdad es que yo esperaba unas cifras peores de acuerdo con los cierres de la carretera interamericana que duraron más de 35 días sin que hubiese movimiento entre Panamá, el principal comprador, y Chiriquí y Bocas. Esto demostró que otras provincias pudieron cargar la demanda por productos agrícolas, y la capacidad de Panamá a importar productos de países vecinos fue eficiente. También se hizo evidente que no podemos depender de una sola carretera para todo el país, e inclusive una sola ruta (porque no desarrollar el norte de Panamá, por ejemplo).

Y aun cuando el 2024 no se ve tan mal, si está claro que el nuevo gobierno tiene que hacer una serie de ajustes que nos lleven a salir adelante de este ostracismo que nos mantuvo el gobierno de Cortizo durante 5 años, por un lado, y su afán de seguir aumentando la deuda para pagar gastos del gobierno por el otro, poniendo en peligro nuestro grado de inversión y la buena reputación que teníamos en los mercados financieros internacionales.